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虎爷的博客

顺势而为对无数次错一次,逆势而为则相反

 
 
 

日志

 
 
关于我

男,中国籍,1955年出生,华南师范大学本科毕业,23年中国证券、期货、香港恒生指数期货和外汇期货投资以及国际商品市场投资及管理经验。在投资研究分析和投资运作方面有独到见解并取得长期成功。 2009年前历任大鹏证券深圳深南东路营业部市场部经理, 深圳财经期货公司高级研究员, 深圳鑫通达投资有限公司投资总监, 香港骏汇投资公司总经理,2009年-2013年8月任国内某期货私募基金研发部经理,深圳佳和恒生投资管理公司董事副总经理。

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补齐短板  

2013-08-04 12:11:43|  分类: 虎爷战法 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       木桶理论指出,一个木桶能装多少水,取决于最短的那一块桶板。
       从木桶理论角度看,金融市场知识和能力的构成,我认为可分为以下六个板块:
1、分析
2、策略
3、资金管理
4、止损
5、执行力
6、情绪控制

这六个板块,其关系既互相独立,亦有交叉,缺一不可,任一板块出现短板,都隐藏着巨大的风险。

1、分析
分析是基础,不懂分析,则一切都无从谈起。
预测是分析的一部分,但不要被预测牵着鼻子走。
客观的分析是不会错的,错的是抉择。
基本面分析和技术分析,缺一不可,基本面分析决定做多还是做空,或者观望。
技术分析决定建仓的区间和时间,以及平仓的区间和时间。
技术分析主要解决当前是单边市还是盘整市。
我个人认为,波浪理论、均线理论、以及我2009年独创的市态理论,这三者的结合,已经达到了技术分析的最高境界。

2、策略
正确的策略可以将错误的分析甚至错误的抉择造成的危害减至最低,甚至还能够盈利。
单边市有单边市的策略,盘整市有盘整市的策略。
我所推崇的次佳入市点、5浪平仓、上下轨平仓,都是策略。
策略要讲道理,上轨追多,下轨追空,也是策略,但那是不讲道理的策略。不讲道理的策略常常会遭到市场的惩罚。
策略要讲道理,讲道理的核心是概率。
不能根据某些个案的成功来建立策略,任何策略都必须起码经过100个以上的不同时期、不同市场、不同品种的个案的检验。比如,我创立的文华法,就实盘跟踪并验证了170多个信号,得出胜率为85%以上的结论,我提出的5浪平仓法,虽然不是新观点,但是艾略特并没有以大量的实例来验证5浪平仓的胜率是多少,我通过不同市场不同品种不同时段的100多个5浪结构,验证并得出5浪平仓的准确率达到87%的结论,并以此来指导我的实战,效果良好。
上下轨平仓而不是追市,也是符合大概率的。
正确的策略与理念的关系很大,只有在正确的理念指引下,才能构建正确的策略。
比如,涨就看它涨、跌就看它跌、调就看它调,顺势而为对无数次错一次,逆势而为错无数次对一次,这些都是理念,而不是分析方法,更不是策略。
比如,每一段高级别的震荡市里,都包含几段低级别的单边市。
比如,震荡市里,要降低获利预期。
正确的理念,就是对市场正确的认识,只有正确认识市场,才能树立正确的理念,进而制定正确的策略。

3、资金管理
单边市的仓位,震荡市的仓位,单品种的仓位,这些都是资金管理范畴的事情。
单品种仓位的控制,是避免因某些突发事件而导致重大损失的最后一道防波堤。
短期的暴利,某一次的暴利,不说明什么问题,只有长期稳定获利,才能在这个几乎没有终点的赛跑中跑完全程而不是半途倒下。
期货是艺术,是艺术就会有失误,当判断失误,搞错了入市方向时,良好的资金管理会使到损失控制在可接受的程度,不至于一次意外,终身出局。
资金管理还包括不要在期货市场投入你全部的现金流。
还要注意在操作不顺利的时候部分出金,降低入市资金的比重。

4、止损
止损,是属于资金管理的一部分,但由于其重要性原因,特列为一个独立的板块。
正如不是每一次的开仓都是对的一样,每一次的止损肯定也不都是对的,止损了,行情回头的情况经常发生,但是,这不能成为不止损的理由。
止损,是最后的护身符。
用刑法术语来说,止损就是“终止犯罪”。
止损可分为技术止损和资金止损。
技术止损是,当突破某个技术支持位(阻力位)时,反方向的单子要及时止损。
资金止损是,不管是做日内还是中线,当某品种的亏损达到其保证金的百分之几,或帐户亏损达到资金总额的百分之几时,无条件止损。这个百分比可根据各人的承受能力来定。碰到这条红线就要坚决砍仓离场,以免因一次大损失就伤了元气。

5、执行力
先进的分析方法,合理的策略,稳健的资金管理,再加上坚决止损不手软,是否就可以稳定地盈利了呢?
还不行。
我们不止一次地听到过这样的话:某段趋势(或某个品种),我都分析到会这样走,但是我不敢做。
为什么不敢做呢?无非是受想赢怕输的心理所影响。
我们还曾听到过不少这样的话语:这一波没有及时兑现利润,坐过山车了。
或者:破位不止损,这次亏大了。
这些,都是四大有害心理所导致的结果,它们是:怀疑、恐惧、贪婪、侥幸。
如果是因为自身分析水平不高,老是看错行情,那看对的某一次不入市倒算不了什么,如果自己的分析水平高,但又不敢入市,这就是被怀疑和恐惧心理控制了。
该平仓时不平仓,趋势已经改变了,也不及时兑现利润,不懂得饭要一口口吃,仗要一个个打,想一口吃个胖子,这就是贪婪心理,往往会导致利润大幅缩水,甚至变盈为亏,这就是贪婪心理作怪的结果。
计较某一个价位,该开仓时又想更便宜,结果眼看着行情一去不回头,这也是贪婪心理的表现,就贪那一两个点干什么呢?长久而言,输赢不关乎每次的一两个点的,在乎是否看对做对。
止损的时候计较价位,更有可能会造成大损失。
要不,就不动,要不,就对着市价开仓,而不是填低一两档价位等被动成交。
更有甚者,眼看着亏损不断扩大,资金大幅度缩水,却抱侥幸心理,希望行情能够回头,不及时处理亏损头寸,其结果是一次意外导致终身遗憾。

以上这五个方面都没有短板了,那么,在期货市场里赚钱,就如探囊取物,实现了个人的财务自由了。
那么,是否这样就能从必然王国进入了自由王国了呢?且慢,还有一个几乎是每人注意的板块,那就是情绪控制。

6、情绪控制
情绪控制这个问题,我早年也曾注意过,但从没有象今天这样痛感到这个问题的重要性。这是因为这几年来,看到不少大鳄小虾,也曾过得滋滋润润,但最后却倒在情绪控制上面。
情绪控制这块板短缺的话,前面五块板都补齐的人是感觉不到它的重要性的,甚至几年也不会出什么问题,但是,一旦出问题,就是大问题了。
先从情绪控制与分析谈起。比如,你分析行情看涨,但是市场趋势已经明显转跌,你不控制情绪,不肯承认自己的错误,就不能客观地去分析市场,老是找理由为自己的错误辩解,并由此导致合理策略的制定就失去了依据。远的例子是柏彻特,在准确地预测了美股1987年的10月股灾后,在后来十多年时间里一直持空头观点,完全无视美股涨势如虹,这就是受不愿意承认错误的情绪所控制而造成的结果。
情绪得不到控制,就会在顺利的时候狂妄自大,目空一切,认为市场就是他家开的,涨跌他说了算。有这样一位投资者,08年才300多万资产,做到2012年,增值到一个多亿,就以为自己天下无敌了,用这一个多亿去融了10亿资金,想三年内成为中国福布斯排行榜第一人,情绪的失控导致操作出现失误,且任何人的话都听不进了,结果赔完了自己的一个多亿不足算,还要倒贴,被人追杀,生不见人死不见尸。
情绪得不到控制,就会在赔钱时,不是止损离场,而是加大注码,企图摊低成本,以一己的螳臂之力,与市场的巨轮对抗,最后吃亏的还是自己。
所以说,最后的情绪控制这一块板很重要,不补齐这一块板,即使连续盈利两三年,也都还不能说明你能够在期货市场上长久生存。张卫星不也是曾经很牛逼吗?08年金融风暴他在黄金上做多,导致爆仓,多年奋斗来的3000万变成灰烬,究其根源,是上电视台唱多黄金出镜太多了,情绪已经无法自我控制,破产是难免的了。
其他行业也一样,比如牛刀,一直唱空楼市,何止是情绪失控,简直已经到了失心疯的境界,或者是楼市先死,或者是他先死,这辈子他只能唱空了。

(此文写于一个月前,我每天都以此对照自己的操作,反思自己的短板在哪,并努力补齐,今天整理发表,愿与同行共勉,一起向自由王国迈进。)


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