国债套利曲线战法
2016-01-14 17:14:41| 分类：
虎爷战法
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五年国债和十年国债两者之间，存在这样的关系：如果是跌势，则十债跌幅会比五债大，如果是涨势，十债的涨幅也会比五债大，由于各自波动率的不同，存在着很好的套利机会，以前成交量很低，分别只有三五千手一天，现在由于股指期货新规，使到部分炒期指日内的资金进入了国债炒作，每天成交量约分别稳定在25000-30000手之间，这也为账户资金为几百万的账户提供了一个较为容易进出的条件。
经过研究，总结出两种战法：
1、根据套利曲线的变化，以技术分析手段甄别其变化，进行套利操作。
对套利曲线的技术分析手段，主要是波浪理论和形态理论两种。
这个战法，风险较低，且可以满仓操作，但也会有判断失误的时候，因此也要有坚强的执行力，一旦错了，必须果断砍仓。
第一个战法，可分为中长线和日内短线，分别参考日线的套利曲线和5分钟套利曲线，很容易明白，不需要详说，本文主要详细说说第二个战法。
2、做单边投机，则可根据套利曲线的走势，判断其趋势的变化，为做单边提供一个入市参考信号，且此信号较为准确。
由于十债的波幅比五债大，做单边肯定选择十债，那么，一段趋势何时开始，何时结束，除了可以用其他技术分析方法来分析之外，再加上用套利曲线来辅助，则准确率更高。
图一：1512合约去年的套利曲线，9月25日是突破做多十债信号、10月29日是突破做空10债信号；11月10日是抄底做多十债信号，如果不抄底，也可划一条压力线，等破线再做多。
图三：1603合约的套利曲线，11月10日抄底以来在12月29日有个回调，但是没有跌破支持线，中线单边多头仍可持仓。
图四：1603的K线图，可以看出，12月29日后，有一波几天的回调，从100.59回调到1月6日的99.50，按保证金计算，回调35%，这样的回调，重仓的话，肯定受不了，那么，做单边就绝对不要满仓，最多30%仓位就足够了。 图五：15分钟套利曲线。如果只做日内，则根据15分钟或5分钟（图六）的套利曲线来判断当天的多空走势。 图六：5分钟套利曲线。比如今天，按套利曲线，可以单边做空十债。同理，在前面的多头趋势里，是要日内单边做多十债的。
图七：十债今天5分钟走势图，对照图六，可以看出今天高开并没有突破昨天的高点，这就是一个背离信号，警告做单边的人，上升趋势可能见顶了。
有时候，做单边的话，日内操作存在看多做不了多，看空做不了空的情况，或者结合套利曲线能解决这个问题。
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