关于焦螺比的一些思考
2017-10-15 21:17:27| 分类：
虎爷战法
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今年9月2日，星期六，天津，信达广场，在一德期货举办的黑色板块座谈会上，我做了主题发言，当时根据工业品指数的走势，拍胸口说：焦炭要跌到1800，谁来我都敢跟他赌！（10月12日，焦炭1801跌到1765——附注）
下面图一，是我当时制作播放的套利图，后面的走势和2017.10是今天加的。当时和与会嘉宾解读此图：从此图，可以看出2016年4月之前，焦螺比基本在2.15到2.88之间震荡，在2016年8月跌破2.16之后，最低见1.33，此后在1.97-1.60之间又形成一个震荡区间，且时间周期是两个月，这已经形成了一个新常态，那么如果工业品指数5浪见顶，则焦螺比显示空焦炭比空螺纹要好，如果工业品指数还没见顶，则套利曲线显示可以多螺纹空焦炭。最后果然这一波9月份以来的行情，焦炭比螺纹弱很多。焦炭1801从最高的2502.5跌到最低的1765，跌了29.5%，螺纹1801从最高的4194跌到最低的3503，跌了16.5%。也就是说，9月开始，无论是单边空焦炭，还是做对冲空焦炭多螺纹，都能获利。
现在到了10月份，13日白天，焦螺比到2.01，也属于三顶，结果晚上跌回到1.96。从焦螺比的新常态看，我们可以得出：如果工业品指数（见图二）的2浪反弹之后还能有3浪下跌的话，空螺纹的收益会比空焦炭更高，如果工业品指数还要反弹，则空螺纹多焦炭的对冲是一个不错的组合。
风险防范：如果焦螺比突破2.01，则工业品指数是跌势的话，做单边则要换马，可以增加空焦炭，也可以将螺纹换为焦炭，做对冲则要止损并反仓多螺纹空焦炭。
我在08年写的《期货市场市态理论》一书中，将趋势市分为震荡单边市、逼空（杀多）单边市、波浪单边市三种，今年2月以来，震荡单边市和逼空单边市相继出现，很可能这一次市场节奏又变了，变成波浪单边市。依此假设，可以在2浪反弹里战略性做空，能见164点则是战略性做空的较好位置，如果见不到，就在日线走完ABC三个浪之后出现次佳入市点时中线做空，博3浪下跌。
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