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关于我

男,中国籍,1955年出生,华南师范大学本科毕业,26年中国证券、期货、香港恒生指数期货和外汇期货投资以及国际商品市场投资及管理经验。2009年前历任深圳财经期货公司高级研究员, 深圳鑫通达投资有限公司投资总监,香港骏汇投资公司总经理,2009年-2013年8月任国内某期货私募基金研发部经理,深圳佳和恒生投资管理公司董事副总理,2015年2月起任深圳前海佳信德股权基金管理有限公司高级顾问,2016年10月起任一德期货有限公司顾问,2017年8月起任某黑色产业基金投资公司合伙人。

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黑色套利的几点思考  

2017-10-27 08:57:17|  分类: 虎爷战法 |  标签: |举报 |字号 订阅

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我在9月2日一德期货举办的黑色座谈会上作嘉宾发言,指出:螺焦比今年以来,出现两个月一转换的周期,并据此同时结合螺焦比的套利曲线走势判断:螺焦比已经在8月份见底,接下来,是螺纹强于焦炭,因此,单边做空的话,选焦炭的效益比选螺纹要好,最后,在9月份以来的下跌行情中,焦炭比螺纹跌多10%。

图一:这是9月2日在座谈会上放映的螺焦比套利曲线日线图,(截图到今天)可以看到,后来的走势显示,螺纹比焦炭强,单边做空的话,空焦炭效益更大,做螺焦比的套利对冲的话,空焦炭多螺纹也有10%的空间。
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从上图,我们可以得出两个结论:1、接下来,如果认为行情还要下跌,空螺纹比空焦炭的效益要高;2、做螺焦比对冲套利的,可以平仓,然后再反向开仓,空螺纹多焦炭。

在选择螺纹作为主空品种的同时,还有没有更好的黑色空头品种呢,这个问题同样可以从黑色系之间的套利曲线去找到答案。

图二:螺纹和热卷是一对兄弟,他们之间也有强弱转换的周期,且这个周期与螺焦比一致,今年以来也是两个月为一个转换周期,那么,现在又到了时间之窗,且套利曲线已经发出了破线破位的多螺纹空热卷的信号,那么,接下来,就应该是做单边空的话,空热卷比空螺纹的效益要好,既然这样,那么顺理推导,多焦炭空热卷的对冲套利比多焦炭空螺纹的效益会更好些。

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图三:卷焦比日线套利曲线,同样是两个月的周期,且也已经发出了空热卷多焦炭的信号。

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说明:

1、螺焦比虽然时间到了,形态也出来了,但是从波浪看,没有见到5浪上升,有可能后市还会有反复;
2、行情随时变化,套利曲线也随之变化,今天的观点,可能明天就会被市场否认,做黑色对冲套利的钢煤企业,可加我微信133 162 55350,我们的团队集中了全国最优秀的现货基本面行家和技术分析行家,能为钢煤企业提供期现套保、对冲套利、单边投机等方案与策略。
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